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在上海板交易GDR

在上海板交易GDR

Shanghai London Stock Connect trading graph

沪伦通GDR是首次出现的可与中国A股相互转换的工具,可以根据国际交易规则在中国境外进行交易,并且没有配额限制。

沪伦通GDR被纳入国际定单簿(IOB)的“上海板”进行交易。交易货币可以是美元,也可以选择人民币或英镑。

 

谁可以交易沪伦通GDR?

所有伦交所IOB交易会员都有资格在上海板进行交易。客户和会员可以使用现有的账户和券商安排来交易沪伦通GDR。本上做市商可以按个别证券进行登记,根据伦敦证券交易所规则在报价屏幕上提供双向价格。
有关更多详细信息,请在这里访问我们的IOB做市商页面。

什么时间可以交易沪伦通GDR?

上海板的交易时间是从09:00到16:30。交易日期遵循IOB时间表,也就是说可以在伦敦证券交易所的所有工作日进行交易。请点击这里查看IOB假期和结算日历。

IOBS和IOBT板

这两个板可以在《Millennium Exchange和TRADEcho业务参数》(《Millennium Exchange and TRADEcho Business Parameters》)的第3个选项卡上看到。第H列显示了相关的MIC代码,如果是受管制市场(Regulated Market,也就是证券是UKLA上市的),市场MIC代码为XLON;如果是多边交易平台(MTF,证券不是UKLA上市的),则为XLOM。该文档可以在资源页面下载。会员公司还应参阅2018年11月26日发布的服务公告,网址为 https://www.londonstockexchange.com/resources/service-announcements

交易后有哪些安排?

本地交易将遵循伦敦证券交易所的规则,使得全球投资者首次有机会根据伦敦规则和时间交易中国大陆的证券。沪伦通的清算通过伦敦清算所(LCH)进行,结算则在欧洲清算银行进行。结算在T+2日进行,没有预付款,也没有预交付要求。

有哪些费用?

费用与现行的IOB安排相同。有关更多详细信息,请查看我们的交易服务价格表。

GDR的跨境交易

GDR的跨境交易

沪伦通通过{1}指定券商(在上交所和中国证监会规则中称为“跨境转换机构”){2}{3}实现GDR和基础A股的跨境交易。指定券商确保沪伦通GDR的可转换性,因为他们可以在中国购买基础股票并在伦敦交易GDR。

指定券商可以通过买卖在中国的基础股票来创建和赎回GDR,而基础股票由存托银行持有。但是,根据中国证监会的规定,自GDR上市之日起的最初120个日历日内不允许赎回。

交易基础A股时适用本土市场规则,意味着在中国需要预付款和预交付。

为了解决结算周期的差异,指定券商将能够持有现金和基础股票作为库存,以此管理风险。

因此,在正常结算周期中,GDR的创建在T+2日结算,而赎回需要T+3日(可以使用库存将其缩短为T+2日)。

GDR指定券商

GDR指定券商

成为指定券商的流程由上海证券交易所管理。要申请成为指定券商,伦敦证券交易所的会员必须在中国指定一家上海证券交易所的会员代表其提交申请和支持文件。

成为指定券商的标准包括:

  • 伦敦证券交易所的全业务会员;
  • 自身或与其存在控制关系的主体或者均受同一实际控制人控制的主体具有合格境外机构投资者("QFII")或者人民币合格境外机构投资者("RQFII") 资格,上海证券交易所另有规定的除外;
  • 愿意并能够遵守上海证券交易所的监管要求和相关规则。

对于相关法规的完整列表,请单击此处查看参考信息部分。

GDR指定券商名录

至2020年6月12号,以下券商已被上海证券交易所批准担任GDR指定券商::

公司
中国国际金融(英国)有限公司
巴克莱银行
海通国际英国有限公司
中信里昂证券英国
工银标准银行有限公司
摩根大通证券股份有限公司
汇丰银行有限公司(英国)
高盛国际
华泰金融控股(香港)有限公司
瑞士银行
麦格理银行有限公司伦敦分行
新鸿基金融(英国)有限公司

GDR跨境交易机构申请是上交所批准。请按这里看上交所跨境交易机构的名表。

在上海交易CDR

在上海交易CDR

沪伦通让中国以外的企业首次在中国上市并按照中国当地的规则和惯例进行交易。

沪伦通CDR将在上海证券交易所的主板交易。需要预付款和预交付。交易货币为人民币,最初将不得在中国境内募资。

初始流动性将由可交易伦敦二级市场的中国指定券商创造,包括在上市之日满足监管所要求的CDR不少于5,000万份且价值不少于5亿元人民币。

谁可以交易沪伦通CDR?

所有上证所会员都有资格代表合格投资者(金融资产至少为300万元人民币)交易CDR。客户和会员可以使用现有的账户和券商安排来交易沪伦通CDR。指定券商将充当证券的做市商。

什么时间可以交易沪伦通CDR?

上海的交易时间为09:15-11:30和13:00-15:00。CDR将遵循上海主板的交易日,这意味着在上海证券交易所的所有工作日均可进行交易。

交易后有哪些安排?

沪伦通CDR的清算和结算将通过中国证券登记结算有限公司进行。证券在T+0日结算,现金在T+1日结算。

有哪些费用?

可以在上海证券交易所的网站上查看沪伦通CDR的交易费用。

CDR的跨境交易

CDR的跨境交易

沪伦通通过指定券商(在上交所和中国证监会规则中称为“跨境转换机构”)实现CDR和基础证券的跨境交易。指定券商可确保沪伦通CDR的可转换性,因为他们可以在英国购买基础证券并在上海进行CDR做市交易。

指定券商可以通过买卖伦敦的基础证券创建和赎回CDR。交易基础证券时适用英国本地市场规则,这意味着证券在T+2日结算。为了解决结算周期的差异,指定券商将能够持有现金和基础股票作为库存,以此管理风险。此外,他们能够参与伦敦的证券借贷市场,交易场外证券,还可以通过各种对冲工具管理风险。在正常的结算周期中,CDR的创建在T+3日结算。可以借助融券和场外交易将其缩短为T+1,而赎回在T+2日结算。

CDR指定券商可以在伦敦证券交易所的会员公司中开立证券账户,以交易伦敦的基础证券。他们还需要通过其中国大陆的托管人在英国开设子托管人账户。

CDR指定券商

CDR指定券商

CDR指定券商是经上海证券交易所批准进行CDR创建和赎回的上海证券交易所会员公司。CDR指定券商也是上海市场的做市商。

资格标准包括:

  • 经上海证券交易所批准
  • 经中国证监会批准并评级的券商
  • 具有开展国际证券业务的经验
  • 有能力提供初始流动性、做市服务和双向报价
  • 具有证券自营业务资格
  • 最近两年证券公司评级为BBB或以上
  • 三年或以上国际证券业务经验

有关相关法规的完整列表,请单击此处查看“参考信息”部分。